Фискальная политика и экономический рост в краткосрочной и долгосрочной перспективах: обзор литературы

Обложка
  • Авторы: Пойлов Н.А.1,2
  • Учреждения:
    1. Европейский Университет в Санкт-Петербурге
    2. Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации
  • Выпуск: № 6 (2023)
  • Страницы: 30-50
  • Раздел: Статьи
  • URL: https://bakhtiniada.ru/2454-065X/article/view/360767
  • EDN: https://elibrary.ru/BRMZTS
  • ID: 360767

Цитировать

Полный текст

Аннотация

Целью данной работы является установление основных каналов влияния фискальной политики на экономический рост и выявление проблем или пропущенных аспектов при анализе. В статье обобщается влияние фискальной политики на экономический рост в долгосрочной и краткосрочной перспективах на базе обширного (82 источника) анализа литературы. В статье анализируются результаты теоретических и эмпирических исследований. В работе уделяется внимание сравнению эмпирических результатов для бедных и богатых стран, так как оптимальная фискальная политика может значительно отличаться от страны к стране. С теоретической стороны, в статье в основном рассматриваются модели эндогенного роста, однако также затронуты модели пересекающихся поколений и модели Солоу. Отдельное внимание уделено оценке фискальных мультипликаторов. Благодаря широкому взгляду в работе затрагиваются основные инструменты фискальной политики и их влияние на экономический рост как в краткосрочной перспективе, так и в долгосрочной. Вклад автора заключается в том, что в работе анализируется широкий пласт литературы по фискальной политике, что позволяет выявить основные проблемы при анализе влияния фискальной политики. Фискальная политика может оказывать кратко- и долгосрочное влияние на экономический рост через изменение стимулов экономических агентов, через снижение транзакционных издержек между ними и через влияние на ожидания. Однако основной пласт эмпирической литературы рассматривает влияние фискальной политики на экономический рост в развитых странах. Это создает проблемы при проведении фискальной политики в развивающихся странах, так как рекомендации, выработанные на основе опыта развитых стран, часто являются неоптимальными для развивающихся стран. В статье также отмечаются существенные проблемы, связанные с эмпирическим анализом результативности фискальной политики даже в развитых странах.

Об авторах

Никита Александрович Пойлов

Европейский Университет в Санкт-Петербурге; Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации

Email: npoylov@eu.spb.ru
ORCID iD: 0009-0001-2401-5560
аспирант; кафедра Экономика; Младший научный сотрудник;

Список литературы

  1. Solow R.M. A contribution to the theory of economic growth // Q. J. Econ. 1956. Vol. 70, № 1. P. 65–94.
  2. Diamond P.A. National debt in a neoclassical growth model // Am. Econ. Rev. 1965. Vol. 55, № 5. P. 1126–1150.
  3. Romer P.M. Increasing returns and long-run growth // J. Polit. Econ. 1986. Vol. 94, № 5. P. 1002–1037.
  4. Lucas Jr R.E. On the mechanics of economic development // J. Monet. Econ. 1988. Vol. 22, № 1. P. 3–42.
  5. Barro R.J. Government spending in a simple model of endogeneous growth // J. Polit. Econ. 1990. Vol. 98, № 5, Part 2. P. S103-25.
  6. Aghion P., Howitt P. A model of growth through creative destruction // Econometrica. 1992. Vol. 60. P. 323–351.
  7. Gradstein M., Justman M. Education, social cohesion, and economic growth // Am. Econ. Rev. 2002. Vol. 92, № 4. P. 1192–1204.
  8. Castro R., Clementi G.L., MacDonald G. Investor protection, optimal incentives, and economic growth // Q. J. Econ. 2004. Vol. 119, № 3. P. 1131–1175.
  9. Yakita A. Sustainability of public debt, public capital formation, and endogenous growth in an overlapping generations setting // J. Public Econ. 2008. Vol. 92, № 3–4. P. 897–914.
  10. Teles V.K., Mussolini C.C. Public debt and the limits of fiscal policy to increase economic growth // Eur. Econ. Rev. 2014. Vol. 66. P. 1–5.
  11. Норкина О.А., Пекарский С.Э. Нерыночное размещение долга как финансовая репрессия // Журнал Новой экономической ассоциации. 2015. № 28. P. 31–55.
  12. Borissov K., Kalk A. Public debt, positional concerns, and wealth inequality // J. Econ. Behav. Organ. Elsevier, 2020. Vol. 170. P. 96–111.
  13. Barro R.J. Economic growth in a cross section of countries // Q. J. Econ. 1991. Vol. 106, № 2. P. 407–443.
  14. Mankiw N.G., Romer D., Weil D.N. A contribution to the empirics of economic growth // Q. J. Econ. 1992. Vol. 107, № 2. P. 407–437.
  15. Weil D.N. Accounting for the effect of health on economic growth // Q. J. Econ. 2007. Vol. 122, № 3. P. 1265–1306.
  16. Alesina A., Favero C., Giavazzi F. The output effect of fiscal consolidation plans // J. Int. Econ. 2015. Vol. 96. P. S19-42.
  17. Acemoglu D., Moscona J., Robinson J.A. State capacity and American technology: evidence from the nineteenth century // Am. Econ. Rev. 2016. Vol. 106, № 5. P. 61–67.
  18. Nijkamp P., Poot J. Meta-analysis of the effect of fiscal policies on long-run growth // Eur. J. Polit. Econ. 2004. Vol. 20, № 1. P. 91–124.
  19. Uzawa H. Optimum technical change in an aggregative model of economic growth // Int. Econ. Rev. (Philadelphia). 1965. Vol. 6, № 1. P. 18–31.
  20. Rebelo S. Long-run policy analysis and long-run growth // J. Polit. Econ. 1991. Vol. 99, № 3. P. 500–521.
  21. Krebs T. Human capital risk and economic growth // Q. J. Econ. 2003. Vol. 118, № 2. P. 709–744.
  22. Zagler M., Dürnecker G. Fiscal policy and economic growth // J. Econ. Surv. Wiley Online Library, 2003. Vol. 17, № 3. P. 397–418.
  23. Sala-i-Martin X., Doppelhofer G., Miller R.I. Determinants of long-term growth: A Bayesian averaging of classical estimates (BACE) approach // Am. Econ. Rev. 2004. Vol. 94, № 4. P. 813–835.
  24. Benos N. Fiscal policy and economic growth: empirical evidence from EU countries // Univ. Libr. Munich, Ger. 2009.
  25. Easterly W., Rebelo S. Fiscal policy and economic growth // J. Monet. Econ. North-Holland, 1993. Vol. 32, № 3. P. 417–458.
  26. Hartwig J. Is health capital formation good for long-term economic growth?–Panel Granger-causality evidence for OECD countries // J. Macroecon. 2010. Vol. 32, № 1. P. 314–325.
  27. Iqbal N., Daly V. Rent seeking opportunities and economic growth in transitional economies // Econ. Model. 2014. Vol. 37. P. 16–22.
  28. Карцева М.А., Кузнецова П.О. Было бы здоровье, а остальное приложится? Эмпирическая оценка отдачи от здоровья в России // Журнал Новой экономической ассоциации. 2022. P. 55.
  29. Estrada G.B., Lee S.H., Park D. Fiscal policy for inclusive growth: An overview // Asian Dev. Bank Econ. Work. Pap. Ser. 2014. № 423.
  30. Cooley T.F., Greenwood J., Yorukoglu M. The replacement problem // J. Monet. Econ. 1997. Vol. 40, № 3. P. 457–499.
  31. Greenwood J., Hercowitz Z., Krusell P. Long-run implications of investment-specific technological change // Am. Econ. Rev. 1997. P. 342–362.
  32. Saint-Paul G. Fiscal Policy in an Endogenous Growth Mode // Q. J. Econ. 1992. Vol. 107, № 4. P. 1243–1259.
  33. De Long J.B., Summers L.H. Equipment investment and economic growth // Q. J. Econ. 1991. Vol. 106, № 2. P. 445–502.
  34. Blomström M., Lipsey R.E., Zejan M. Is fixed investment the key to economic growth? // Q. J. Econ. 1996. Vol. 111, № 1. P. 269–276.
  35. Nonneman W., Vanhoudt P. A further augmentation of the Solow model and the empirics of economic growth for OECD countries // Q. J. Econ. 1996. Vol. 111, № 3. P. 943–953.
  36. Пономарев Ю.Ю. Влияние транспортной инфраструктуры на совокупную факторную производительность фирм: оценка для городов России // Экономическая политика. 2022. Vol. 17, № 1. P. 102–125.
  37. Мачерет Д.А. Транспортный фактор формирования эпохи современного экономического роста // Экономическая политика. 2019. Vol. 14, № 1. P. 154–179.
  38. Morales M.F. Research policy and endogenous growth // Spanish Econ. Rev. 2004. Vol. 6. P. 179–209.
  39. Jones C.I. R & D-based models of economic growth // J. Polit. Econ. 1995. Vol. 103, № 4. P. 759–784.
  40. Богородицкая Н.В. Уклонение от уплаты налогов и субсидирование R&D в смешанной отрасли // Журнал Новой экономической ассоциации. 2021. № 3. P. 30–49.
  41. Alptekin A., Levine P. Military expenditure and economic growth: A meta-analysis // Eur. J. Polit. Econ. 2012. Vol. 28, № 4. P. 636–650.
  42. Johansson Å. et al. Taxation and Economic Growth. OECD Publishing, 2008.
  43. Trostel P.A. The effect of taxation on human capital // J. Polit. Econ. 1993. Vol. 101, № 2. P. 327–350.
  44. Engen E., Skinner J. Taxation and economic growth // Natl. Tax J. 1996. Vol. 49, № 4. P. 617–642.
  45. Greiner A., Fincke B. Public debt, sustainability and economic growth. Springer International Publishing, 2016.
  46. Alesina A., Rodrik D. Distributive politics and economic growth // Q. J. Econ. 1994. Vol. 109, № 2. P. 465–490.
  47. Gemmell N. Fiscal policy in a growth framework // WIDER Discuss. Pap. 2001.
  48. Stiglitz J.E. How to restore equitable and sustainable economic growth in the United States // Am. Econ. Rev. 2016. Vol. 106, № 5. P. 43–47.
  49. Ostry J.D., Berg A.M., Tsangarides C. Redistribution, inequality, and growth. International Monetary Fund, 2014.
  50. Borissov K., Hashimzade N. Fiscal policy and inequality in a model with endogenous positional concerns // J. Math. Econ. 2022. Vol. 103. P. 102765.
  51. Gale W.G. Raising revenue with a progressive value-added tax // Tackling Tax Code Effic. Equitable Ways to Raise Revenue. 2020.
  52. Reinhart C.M., Reinhart V., Rogoff K. Dealing with debt // J. Int. Econ. 2015. Vol. 96. P. S43–55.
  53. Furman J. The new view of fiscal policy and its application // VoxEU.org. 2016. Vol. 2.
  54. Gupta S. et al. Fiscal policy, expenditure composition, and growth in low-income countries // J. Int. Money Financ. Elsevier, 2005. Vol. 24, № 3. P. 441–463.
  55. Зубарев А.В., Нестерова К.В. Фискальная консолидация в условиях пандемии // Вопросы экономики. 2022. № 7. P. 5–26.
  56. Gomme P. Money and growth revisited: Measuring the costs of inflation in an endogenous growth model // J. Monet. Econ. 1993. Vol. 32, № 1. P. 51–77.
  57. Jones L.E., Manuelli R.E. Growth and the effects of inflation // J. Econ. Dyn. Control. 1995. Vol. 19, № 8. P. 1405–1428.
  58. Wu Y., Zhang J. Endogenous growth and the welfare costs of inflation: A reconsideration // J. Econ. Dyn. Control. 1998. Vol. 22, № 3. P. 465–482.
  59. Giavazzi F., Pagano M. Can severe fiscal contractions be expansionary? Tales of two small European countries // NBER Macroecon. Annu. 1990. Vol. 5. P. 75–111.
  60. Churchill S., Ugur M., Yew S.L. Does Government Size Affect Per‐Capita Income Growth? A Hierarchical Meta‐Regression Analysis // Econ. Rec. 2017. Vol. 93, № 300. P. 142–171.
  61. Кудрин А.Л., Гурвич Е.Т. Государственное стимулирование или экономические стимулы? // Журнал Новой экономической ассоциации. 2015. № 2. P. 179–186.
  62. Gemmell N., Kneller R., Sanz I. The timing and persistence of fiscal policy impacts on growth: Evidence from OECD countries // Econ. J. 2011. Vol. 121, № 550. P. F33-58.
  63. Talvi E., Vegh C.A. Tax base variability and procyclical fiscal policy in developing countries // J. Dev. Econ. 2005. Vol. 78, № 1. P. 156–190.
  64. Aldama P., Creel J. Real-time fiscal policy responses in the OECD from 1997 to 2018: Procyclical but sustainable? // Eur. J. Polit. Econ. 2022. Vol. 73. P. 102135.
  65. Гурвич Е., Вакуленко Е., Кривенко П. Циклические свойства бюджетной политики в нефтедобывающих странах // Вопросы экономики. 2009. № 2. P. 51–70.
  66. Hale G., Leer J.C., Nechio F. Inflationary effects of fiscal support to households and firms. National Bureau of Economic Research, 2023.
  67. Попова Е.М., Гусейнова Г.М. Налоговые инструменты сглаживания негативных последствий пандемии COVID-19: зарубежный опыт // Налоги и налогообложение. 2022. № 4. P. 42–56.
  68. Dosi G. et al. Fiscal and monetary policies in complex evolving economies // J. Econ. Dyn. Control. 2015. Vol. 52. P. 166–189.
  69. Rahman N.H., Ismail S., Ridzuan A.R. How does public debt affect economic growth? A systematic review // Cogent Bus. Manag. 2019. Vol. 6, № 1. P. 1701339.
  70. Pekanov A. The New View on fiscal policy and its implications for the European Monetary Union. 2018.
  71. Turnovsky S.J. The transitional dynamics of fiscal policy: long-run capital accumulation and growth // J. Money, Credit Bank. 2004. Vol. 36. P. 883–910.
  72. Keen M., Lockwood B. The value added tax: Its causes and consequences // J. Dev. Econ. 2010. Vol. 92, № 2. P. 138–151.
  73. Alavuotunki K., Haapanen M., Pirttilä J. The effects of the value-added tax on revenue and inequality // J. Dev. Stud. Taylor & Francis, 2019. Vol. 55, № 4. P. 490–508.
  74. Benedek D. et al. Varieties of VAT pass through // Int. Tax Public Financ. 2020. Vol. 27. P. 890–930.
  75. Benzarti Y. et al. What goes up may not come down: asymmetric incidence of value-added taxes // J. Polit. Econ. The University of Chicago Press Chicago, IL, 2020. Vol. 128, № 12. P. 4438–4474.
  76. Blanchard O., Perotti R. An empirical characterization of the dynamic effects of changes in government spending and taxes on output // Q. J. Econ. 2002. Vol. 117. P. 1329–68.
  77. Андреев М.Ю., Полбин А.В. Влияние фискальной политики на макроэкономические показатели в DSGE-моделях // Финансовый журнал. 2018. № 3 (43). P. 21–33.
  78. Auerbach A.J., Gorodnichenko Y. Measuring the output responses to fiscal policy // Am. Econ. J. Econ. Policy. 2012. Vol. 4, № 2. P. 1–27.
  79. Ramey V.A. Ten years after the financial crisis: What have we learned from the renaissance in fiscal research? // J. Econ. Perspect. 2019. Vol. 33, № 2. P. 89–114.
  80. Mountford A., Uhlig H. What are the effects of fiscal policy shocks? // J. Appl. Econom. 2009. Vol. 24, № 6. P. 960–992.
  81. Gordon R.J., Krenn R. The end of the great depression 1939-41: Policy contributions and fiscal multipliers // Natl. Bur. Econ. Res. 2010.
  82. Galí J., López-Salido J.D., Vallés J. Understanding the effects of government spending on consumption // J. Eur. Econ. Assoc. 2007. Vol. 5, № 1. P. 227–270.

Дополнительные файлы

Доп. файлы
Действие
1. JATS XML
Скачать

Согласие на обработку персональных данных с помощью сервиса «Яндекс.Метрика»

1. Я (далее – «Пользователь» или «Субъект персональных данных»), осуществляя использование сайта https://journals.rcsi.science/ (далее – «Сайт»), подтверждая свою полную дееспособность даю согласие на обработку персональных данных с использованием средств автоматизации Оператору - федеральному государственному бюджетному учреждению «Российский центр научной информации» (РЦНИ), далее – «Оператор», расположенному по адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А, со следующими условиями.

2. Категории обрабатываемых данных: файлы «cookies» (куки-файлы). Файлы «cookie» – это небольшой текстовый файл, который веб-сервер может хранить в браузере Пользователя. Данные файлы веб-сервер загружает на устройство Пользователя при посещении им Сайта. При каждом следующем посещении Пользователем Сайта «cookie» файлы отправляются на Сайт Оператора. Данные файлы позволяют Сайту распознавать устройство Пользователя. Содержимое такого файла может как относиться, так и не относиться к персональным данным, в зависимости от того, содержит ли такой файл персональные данные или содержит обезличенные технические данные.

3. Цель обработки персональных данных: анализ пользовательской активности с помощью сервиса «Яндекс.Метрика».

4. Категории субъектов персональных данных: все Пользователи Сайта, которые дали согласие на обработку файлов «cookie».

5. Способы обработки: сбор, запись, систематизация, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передача (доступ, предоставление), блокирование, удаление, уничтожение персональных данных.

6. Срок обработки и хранения: до получения от Субъекта персональных данных требования о прекращении обработки/отзыва согласия.

7. Способ отзыва: заявление об отзыве в письменном виде путём его направления на адрес электронной почты Оператора: info@rcsi.science или путем письменного обращения по юридическому адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А

8. Субъект персональных данных вправе запретить своему оборудованию прием этих данных или ограничить прием этих данных. При отказе от получения таких данных или при ограничении приема данных некоторые функции Сайта могут работать некорректно. Субъект персональных данных обязуется сам настроить свое оборудование таким способом, чтобы оно обеспечивало адекватный его желаниям режим работы и уровень защиты данных файлов «cookie», Оператор не предоставляет технологических и правовых консультаций на темы подобного характера.

9. Порядок уничтожения персональных данных при достижении цели их обработки или при наступлении иных законных оснований определяется Оператором в соответствии с законодательством Российской Федерации.

10. Я согласен/согласна квалифицировать в качестве своей простой электронной подписи под настоящим Согласием и под Политикой обработки персональных данных выполнение мною следующего действия на сайте: https://journals.rcsi.science/ нажатие мною на интерфейсе с текстом: «Сайт использует сервис «Яндекс.Метрика» (который использует файлы «cookie») на элемент с текстом «Принять и продолжить».