Экономика и математические методы
Журнал «Экономика и математические методы» выходит с 1965 года. Журнал позиционирует себя как открытая площадка межнационального общения и обмена научной информацией, результатами фундаментальных и прикладных исследований специалистов академического и экспертно-аналитического профиля. Журнал стремится поддерживать высокий научный уровень дискуссии о проблемах, методах изучения и развития экономики, вовлекая в этот процесс наиболее квалифицированных экспертов – исследователей и практиков.
Главная цель, которую ставят перед собой издатели, — содействовать свободной дискуссии и обмену идеями ученых для продвижения в реальную экономику креативных предложений и теоретических изысканий.
Главная миссия научно-исследовательского журнала «Экономика и математические методы» — обеспечить право научных деятелей на размещение результатов научного труда и возможности обмена знаниями и опытом.
Свидетельство о регистрации СМИ: 0110156 от 05.02.1993
Учредители
- Российская академия наук
- Центральный экономико-математический институт РАН
- Институт проблем рынка РАН
Главный редактор
Дементьев Виктор Евгеньевич, член-корреспондент РАН, д-р экон. наук, профессор
Периодичность /доступ
4 выпуска в год / подписка
Входит в
Белый список (3 уровень), перечень ВАК, РИНЦ
Текущий выпуск
Открытый доступ
Доступ предоставлен
Только для подписчиков
Том 61, № 4 (2025)
Мировая экономика
Объективные и субъективные факторы в динамике фондовых индексов
Аннотация
В данной статье анализируется зависимость динамики фондовых индексов от двух типов факторов — объективных и субъективных, под которыми понимается, с одной стороны, динамика экономического развития, а с другой стороны, действия различных участников фондовых рынков, влияющих как на динамику всего фондового рынка, так и на значения фондовых индексов. В начале статьи рассматривается структура соотношений этих факторов и предполагается, что основной тренд динамики фондового индекса, представленный регрессионной моделью, характеризует результаты действия объективных факторов, а отклонения от него — субъективных. После обзора работ, посвященных построению регрессионных моделей для различных фондовых индексов, дается краткое описание истории создания наиболее известного фондового индекса — индекса Доу–Джонса. На основе динамики этого индекса за 1897–2024 гг. строятся регрессионные модели, описывающие его основной тренд, и анализируются отклонения индекса от этого тренда. Показано, что основными причинами, вызывавшими эти отклонения, являются некорректные по времени и интенсивности изменения списка компаний, по котировкам которых он рассчитывается, сделанные руководителями этого индекса. Эти отклонения интерпретируются как влияние на динамику данного индекса человеческого фактора, субъективного по своей природе. Уровень и значимость этих отклонений оцениваются далее на фоне динамики ВВП США и показывается, что, хотя в отдельные периоды человеческий фактор отклоняет динамику индекса от динамики ВВП США, в целом динамика развития экономики США обладает некоторой «притягательной силой» для динамики индекса Доу–Джонса. В заключение отмечается, что при построении моделей фондовых индексов необходимо учитывать специфические особенности их структуры, включая принципы изменения их списков, роль коэффициентов в формулах вычисления этих индексов и другие их характеристики.
Экономика и математические методы. 2025;61(4):5-17
5-17
Народнохозяйственные проблемы
Вероятностный подход к планированию технической подготовки реализации инновационных проектов
Аннотация
Современный этап развития российской экономики сопровождается кардинальными преобразованиями в инновационной сфере. Процессы получения новых знаний и технологий и их эффективное использование для повышения уровня социально-экономического развития страны во многом определяют ее значение и место на мировой арене и играют важную роль в обеспечении национальной безопасности. Однако на стадии технической подготовки к реализации инновационных проектов далеко не все субъекты и не всегда могут правильно определить потенциально возможные перспективы и динамику преобразований. Это свидетельствует об актуальности темы научного исследования. Современная практика организации технической подготовки инновационных проектов нередко сопровождается разного рода ошибками. Наиболее значимые из них связаны с неправильными оценками сроков выполнения отдельных этапов проекта, низким уровнем коммуникаций между его предполагаемыми участниками и недостаточной проработкой различных вариантов его реализации. Следствием такого положения дел становятся заведомо неверные оценки динамики факторов внешней и внутренней среды, недостаточный учет физических и стоимостных объемов материально-технического обеспечения, низкий уровень подготовки предпроектных и проектных обоснований реализации инновационных проектов. Эти и ряд других обстоятельств влекут за собой снижение эффективности инвестиций в инновационный сектор реальной экономики. Авторы полагают, что использование методов вероятностного планирования позволит повысить уровень взаимодействия между всеми инвесторами и исполнителями, а также поможет лучше оценить инновационные риски с учетом сроков реализации проекта. Решение о выборе варианта проекта для его дальнейшей реализации предлагается осуществлять методами вероятностного планирования и теории игр.
Экономика и математические методы. 2025;61(4):18-28
18-28
Эконометрическая оценка скрытых факторов роста экономики Российской Федерации
Аннотация
В статье представлен подробный обзор исследований, касающихся проблем экономической динамики. Показано, что известные модели экономического роста основываются преимущественно на оценке влияния внутренних факторов на экономику России. Проведена эконометрическая оценка факторов роста экономики и приоритетных направлений ее развития. Выявлены следующие скрытые факторы роста и их значимость: фокусирование инвестиций в основной и человеческий капитал на технологическом развитии страны (68,99%); рост инвестиций в основной и человеческий капитал преимущественно экспортоориентированных отраслей (13,70%) и другие. Реализация предложенного в работе подхода, основанного на комплексной оценке влияния скрытых факторов на экономическую динамику, на показатели ВВП, ВВП на душу населения позволит последовательно наращивать объемы инвестиций в приоритетные проекты и получить наилучший результат из множества потенциальных экономических возможностей. Вместе с тем следует учесть факт возрастающего значения открытости национальных экономик. Последние, будучи в большей или меньшей степени включенными в мировую экономическую систему, могут как получать от этого участия выгоды, так и нести потери. Определены основные перспективные направления развития российской экономики.
Экономика и математические методы. 2025;61(4):29-43
29-43
Отраслевые проблемы
Топологическая модель как инструмент анализа процессов диверсификации предприятий ОПК (на примере государственной корпорации «Росатом»)
Аннотация
Представленная в статье топологическая модель является инструментом экономико-математического анализа процессов диверсификации предприятий оборонно-промышленного комплекса (ОПК), осуществляемых в ГК «Росатом». На базе аналитического обзора научной литературы выявлены наиболее актуальные вопросы диверсификации предприятий ОПК. Отмечена слабая разработка теоретической и нормативно-методологической баз исследования рассматриваемых трансформационных процессов. Критический анализ методических положений, регулирующих деятельность предприятий ОПК, выявил такие недостатки, как стандартизованный подход к диверсификации предприятий ОПК с различными функциями, преимущественная ориентация на количественные показатели, а также отсутствие адекватных показателей, способных отражать экономическую целесообразность процессов. Имеющиеся проблемы могут быть в значительной степени устранены при использовании излагаемой в статье топологической модели. Ее разработка проводилась на условных данных, структурно приближенных к реальной информации по представительной выборке предприятий, включающей научные, научно-производственные и производственные организации. На основе модели определено семь категорий предприятий, характеризующиеся сходными закономерностями протекания рассматриваемых трансформационных процессов. В рамках модели исследовано совместное изменение показателей эффективности и уровня диверсификации для этих групп предприятий, а также проанализирована динамическая устойчивость выявленных закономерностей путем сопоставления их для двух временных интервалов (2018–2020 и 2021–2023 гг.). В работе содержатся графики, отображающие полученные топологические области для выявленных категорий предприятий. Приведены численные интервальные границы данных топологических объектов. Полученные результаты обосновывают вывод о необходимости дифференцированного подхода к трансформации деятельности организаций ОПК, а также могут быть рекомендованы для совершенствования методических положений, определяющих процессы планирования диверсификации предприятий ГК «Росатом».
Экономика и математические методы. 2025;61(4):44-57
44-57
Использование онлайн-данных для расчета гедонистических ценовых индексов на примере смартфона
Аннотация
В данной работе производится оценка гедонистических регрессий и строятся гедонистические индексы для цен на смартфоны. Для построения индексов используется уникальный набор больших данных интернет-магазинов, включающий длинный ряд характеристик товаров и содержащий широкий набор репрезентативных наблюдений (1,9 млн уникальных наблюдений над ценами на смартфоны с июля 2022 г.). Мы показываем, что для смартфонов динамика гедонистических индексов, построенных с использованием рекомендуемых в литературе методов, складывается заметно выше публикуемого Росстатом индекса цен на смартфоны. Более того, мы косвенно подтверждаем, что при ценообразовании смартфонов используется ценовая стратегия «снятия сливок», при которой сначала устанавливается высокая цена на их конкретную разновидность (отдельный товар или услуга-представитель), а затем она снижается. Применение подобных ценовых стратегий производителями и розничными продавцами, а также частая смена модельного ряда, в случае использования простых распространенных среди статистических ведомств подходов к учету качества в индексе потребительских цен, в итоге приводят к истощению выборки наблюдений и смещению индекса потребительских цен. Это обстоятельство является аргументом в пользу совершенствования методик корректировки динамики цен на изменение качества с использованием подходов на основе гедонистических регрессий. Дополнительный вывод состоит в том, что в качестве регрессоров в гедонистических регрессиях должны выступать все релевантные для изменения цен качественные характеристики, а не фиксированные эффекты разновидностей. В случае применения упрощенных спецификаций регрессий возникает смещение в индексе потребительских цен. Это будет мотивировать Росстат собирать данные обо всех релевантных для изменения цен качественных характеристиках разновидностей. Включение гедонистических методов в инструментарий Росстата поможет сделать публикуемый индекс потребительских цен (ИПЦ) более репрезентативным, что, в свою очередь, будет способствовать повышению доверия к публикуемым данным.
Экономика и математические методы. 2025;61(4):58-72
58-72
Оценка цены перспективного воздушного судна на основе его летно-технических характеристик
Аннотация
В настоящее время одной из приоритетных задач отечественной промышленности является создание перспективных гражданских самолетов. Для рыночного успеха заложенные при создании перспективной авиатехники решения должны обеспечивать конкурентоспособную стоимость жизненного цикла, определяемую не только уровнем прямых эксплуатационных расходов, но и приемлемой для потребителя ценой продукта. Определение цены перспективного самолета методом аналогов или доходным методом может представлять проблему в силу отсутствия прямого аналога либо невозможности получения достоверного долгосрочного прогноза тарифов на авиаперевозки на горизонт, сопоставимый с циклом разработки объекта оценки. Для решения указанной проблемы в статье предложена методика оценки цены перспективных магистральных самолетов, основанная на синтезе затратного подхода и метода аналогов. Цену перспективного воздушного судна предложено находить как сумму цены современного самолета-аналога и накопленной дисконтированной экономии от эксплуатации перспективного самолета по сравнению с аналогом, с учетом корректировки на отношение прогнозных объемов транспортной работы в авиатранспортной системе России. Оценки цены аналога и эксплуатационных затрат по укрупненным статьям расходов получены на основе найденных авторами новых регрессионных зависимостей от технических характеристик самолета — пассажировместимости, дальности, тяговооруженности, максимальной взлетной массы, массы пустого снаряженного самолета. Применение подхода продемонстрировано на примере определения цены перспективного магистрального самолета уровня 2035–2050 гг., обладающего сниженным на 25% расходом топлива относительно существующего аналога. Получены диапазоны цен для перспективного воздушного судна для четырех сценариев прогноза изменения цены авиационного топлива.
Экономика и математические методы. 2025;61(4):73-85
73-85
Проблемы предприятий
О задаче оптимизации управления резервируемыми машинами
Аннотация
Рассматриваются машины, используемые в производственном процессе предприятия, отказ которых ведет к остановке этого процесса и потерям. Техническое состояние и операционные характеристики машин ухудшаются с увеличением их наработки. Построена модель для определения оптимального срока службы (предельной наработки) таких машин, в которой предполагается, что отказавшая машина утилизируется и мгновенно заменяется новой машиной той же марки. Однако обычно процесс замены требует случайного времени, порой — достаточно большого. Тогда целесообразным оказывается использовать резервную машину, а предметом рассмотрения становится комплекс из взаимозаменяемых основной (работающей) и резервной машин одной марки. При этом потери от остановки производственного процесса предприятия возникают лишь после отказа обеих машин комплекса, когда заказы на поставку заменяющих новых машин еще не исполнены. Методы теории надежности и общие принципы теории стоимостной оценки объектов позволяют построить модель для решения задачи оптимального управления таким комплексом в дискретном времени. Показано, что решения о прекращении использования одной машины комплекса, о назначении ее основной или резервной должны приниматься в зависимости от наличия и состояния второй. Проведенные расчеты позволяют предположить, что из двух машин комплекса основной должна назначаться машина с меньшей наработкой, однако доказать справедливость этой гипотезы не удается.
Экономика и математические методы. 2025;61(4):86-97
86-97
Математический анализ экономических моделей
Модель распределения токенов децентрализованного проекта
Аннотация
Развитие технологий распределенного реестра (блокчейна) привело к появлению альтернативных способов финансирования проектов, основанных на выпуске токенов — цифровых учетных единиц на базе блокчейн-платформ. В отличие от традиционных механизмов финансирования использование токенов позволяет обеспечить большую гибкость в привлечении средств и распределении между заинтересованными сторонами прав на доход и управление децентрализованными организациями. Актуальной задачей, возникающей при использовании этого механизма, является определение пропорций, в которых распределяются токены между различными заинтересованными сторонами проекта. В настоящее время эта задача решается каждым проектом индивидуально, на основе субъективных представлений его организаторов. В статье задача распределения токенов децентрализованного проекта исследуется с точки зрения кооперативной теории игр. Формулируется модель распределения токенов в форме кооперативной игры трех сторон и исследуются свойства ее решений на основе принципов оптимальности C-ядра, вектора Шепли и N-ядра. Построенная модель позволяет получать оценки рациональных распределений токенов, соответствующих роли участников в проекте, а также устойчивых относительно отклонений отдельных сторон и их коалиций. Ее использование также дает возможность решать обратную задачу — оценку вклада участников и их коалиций в ценность проекта на основе информации о состоявшихся распределениях токенов.
Экономика и математические методы. 2025;61(4):98-110
98-110
Квантильный XGBoost и SHAP в построении и объяснении прогнозных моделей для AI-токенов
Аннотация
В статье представлена разработка модели и методологии прогнозирования логарифмических доходностей (логдоходностей) нового класса активов — AI (Artificial Intelligence) токенов. Для получения прогнозов 0,9-, 0,5- и 0,1-квантилей на один день вперед предлагается применять квантильные модели XGBoost, представляющие собой ансамбль, основанный на градиентном бустинге регрессионных деревьев. Квантильные модели имеют преимущество в прогнозировании перед традиционно используемыми регрессионными моделями, так как позволяют давать оценку не только для точечного прогноза, но и для его доверительного интервала, оставаясь при этом устойчивыми к выбросам. Это особенно важно при формировании прогнозов биржевых характеристик криптовалют, которые известны высокой волатильностью. Помимо прогнозирования, в исследовании проводится постпрогнозный анализ с применением метода SHAP (Shapley additive explanations), который позволяет интерпретировать модель XGBoost, раскрывая ключевые факторы, являющиеся важными для формирования прогнозов логдоходностей AI-токенов. По результатам анализа важности признаков c помощью SHAP выявлено значительное влияние биржевых характеристик AI-акций, сентимента инвесторов рынка криптовалют, сезонных колебаний, а также признаков, связанных с экосистемой блокчейн (Blockchain). В работе обсуждаются и корректируются недостатки современных подходов прогнозирования и постпрогнозного анализа временных рядов в целом. Полученные результаты, помимо академического интереса, являются релевантными для частных инвесторов, риск-менеджеров, компаний и регуляторов.
Экономика и математические методы. 2025;61(4):111-125
111-125
***
О.Б. БРАГИНСКИЙ
Экономика и математические методы. 2025;61(4):126-126
126-126