Эколого-экономические эффекты зеленого финансирования
- Авторы: Кудрявцева О.В.1, Качалов Р.М.2, Чернявский С.В.2, Макеева Н.Н.3
-
Учреждения:
- МГУ им. М. В. Ломоносова
- ЦЭМИ РАН
- МГУ имени М. В. Ломоносова
- Выпуск: Том 60, № 4 (2024)
- Страницы: 77-86
- Раздел: Экологические проблемы
- URL: https://bakhtiniada.ru/0424-7388/article/view/269448
- DOI: https://doi.org/10.31857/S0424738824040073
- ID: 269448
Открытый доступ
Доступ предоставлен
Аннотация
В настоящее время три составляющие устойчивого развития приобретают растущее значение для обеспечения существования и развития государств. Данная статья посвящена зеленому финансированию, связывающему экономические и экологические аспекты развития. Зеленое финансирование — направление политики снижения негативных экологических экстерналий и привлечения инвестиций в новые технологии, получившее в последние годы повсеместное распространение. Зеленые облигации являются одним из важнейших ее инструментов. Для оценки влияния выпуска зеленых облигаций на экологическую составляющую, представленную эквивалентом выбросов оксида углерода, в статье впервые была применена процедура паросочетаний к оценке данных компаний, полученных с помощью базы Refinitiv. Авторы показали спецификацию модели, свидетельствующую в пользу принятия гипотезы о наличии влияния выпуска зеленых облигаций на снижение объема выбросов эквивалента оксида углерода в долгосрочном периоде, однако результаты ее логарифмической спецификации оказались неустойчивыми. Из проведенных в статье расчетов следует, что, несмотря на то что эффект от выпуска зеленых облигаций не оказывает моментального воздействия на экологические показатели компании, в долгосрочном периоде он может их улучшить. А это способствует повышению экологического рейтинга компаний и, в свою очередь, может в дальнейшем привлекать инвестиции для развития технологий и инфраструктуры, обеспечивающих технологический суверенитет, использование перспективных источников энергии, применение наилучших доступных технологий, экологизацию транспорта.
Полный текст
Об авторах
О. В. Кудрявцева
МГУ им. М. В. Ломоносова
Автор, ответственный за переписку.
Email: olgakud@mail.ru
Россия, Москва
Р. М. Качалов
ЦЭМИ РАН
Email: kachalovlya@yandex.ru
Россия, Москва
С. В. Чернявский
ЦЭМИ РАН
Email: vols85-85@mail.ru
Россия, Москва
Н. Н. Макеева
МГУ имени М. В. Ломоносова
Email: nata.mackeeva.2010@yandex.ru
Россия, Москва
Список литературы
- Бобылёв С. Н., Соловьёва С. В. (2017). Цели устойчивого развития для будущего России // Проблемы прогнозирования. № 3 (162). С. 26–33. [Bobylev S. N., Solovyova S. V. (2017). The goals of sustainable development for the future of Russia. Studies on Russian Economic Development, 3 (162), 26–33 (in Russian).]
- Богачева О. В., Смородинов О. В. (2016). «Зеленые» облигации как важнейший инструмент финансирования «зеленых» проектов // Финансовый журнал. № 2 (30). С. 70–81. [Bogacheva O. V., Smorodinov O. V. (2016). “Green” bonds as the most important tool for financing “green” projects. Financial Journal, 2 (30), 70–81 (in Russian).]
- Вулдридж Дж.М. (2009). Оценивание методом «разность разностей» // Квантиль. № 6. Март. С. 26–47. [Wooldridge J. M. (2009). Difference-in-differences estimation. Quantile, 6, March, 26–47 (in Russian)].
- Попова Т. А., Митракова О. В. (2022). Издержки эмиссии зеленых облигаций на российском рынке // Журнал прикладных исследований. Т. 1. № 8. С. 28–34. [Popova T. A., Mitrakova O. V. (2022). The costs of the emissions of green bonds in the Russian market. Journal of Applied Research, 1, 8, 28–34 (in Russian).]
- Слепцова Ю. А., Качалов Р. М. (2021). Особенности управления риском на предприятиях в составе цифровых бизнес-экосистем // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки. Т. 14. № 4. С. 49–66. [Sleptsova Yu.A., Kachalov R. M. (2021). Features of risk management at enterprises as part of digital business ecosystems. St. Petersburg State Polytechnical University Journal. Economics, 14, 4, 49–66 (in Russian).]
- Троянова А. (2021). Что такое «зеленые» облигации // РБК. Тренды. Режим доступа: https://trends.rbc.ru/trends/green/60ddcae59a79476590c44ef6 [Trojanova A. (2021). (What are green bonds). rbc. Trends. Available at: https://trends.rbc.ru/trends/green/60ddcae59a79476590c44ef6 (in Russian).]
- Тулупов А. С. (2021). Оценка риска загрязнения окружающей среды: обзор и систематизация методологических подходов и методического обеспечения // Вестник Московского университета. Экономика. № 4. С. 3–27. [Tulupov A. S. (2021). Assessment of the risk of environmental pollution: Review and systematization of methodological approaches and methodological support. Moscow University Economics Bulletin. Series 6. Economy, 4, 3–27 (in Russian).]
- Akerlof G. A. (1978). The market for “lemons”: Quality uncertainty and the market mechanism. Uncertainty in economics. N.Y., L.: Academic Press, 235–251.
- Card D., Kreuger A. (1994). Minimum wages and employment: A case study of the fast-food industry in New Jersey and Pennsylvania. The American Economic Review, 84, 4, 772–793.
- Chava S. (2014). Environmental externalities and cost of capital. Management Science, 60, 9, 2223–2247.
- Du S., Bhattacharya C. B., Sen S. (2010). Maximizing business returns to corporate social responsibility (CSR): The role of CSR communication. International Journal of Management Reviews, 12, 1, 8–19.
- Flammer C. (2020). Green bonds: Effectiveness and implications for public policy. Environmental and Energy Policy and the Economy, 1, 1, 95–128.
- Frésard L., Valta P. (2016). How does corporate investment respond to increased entry threat? The Review of Corporate Finance Studies, 5, 1, 1–35.
- Klassen R. D., McLaughlin C.P. (1996). The impact of environmental management on firm performance. Management Science, 42, 8, 1199–1214.
- Williamson O. E. (1985). The economic institutions of capitalism. Firms, markets, relational contracting. N.Y.: The Free Press, 44–52.
- Zerbib O. D. (2019). The effect of pro-environmental preferences on bond prices: Evidence from green bonds. Journal of Banking & Finance, 98, 39–60.
